■ 贺宛男

　　本周A股主要指数诚然收出了小阳线，但4000点依然未能摧毁；尽管如斯，全市集仍有3000多只个股高潮，2000多只个股下落，涨跌比约为6：4。

　　本周A股有一个很赫然的特征，即石油、电力、电气修复、化工等传统行业涨幅率先，半导体、IT修复等新兴行业反而领跌。其中，石油行业涨5.09%，电气修复涨5.05%，化工行业涨3.48%，电力行业涨2.3%；而半导体仅涨0.17%，IT修复跌0.45%。

　　望望个股，中国石油（601857）A股和H股双双大涨，且还是连涨一个多月，均创出年内新高，总市值摧毁1.7万亿元大关。而“易中天”、工业富联（601138）、胜宏科技（300476）等科技明星则纷繁下落。

　　市集频频把之称为立场调遣。其实，一场传统行业与新兴需求的碰撞，正在A股市蚁合演出。

　　让咱们要点分析一下电力和电气修复行业。11月5日，电力板块超20只个股涨停。望望财报，八大电力龙头公司（华能国外（600011）、宝丰动力（600989）、华电新能（600930）、华能水电（600025）、国电电力（600795）、大唐发电（601991）、国投电力（600886）、华电国外（600027））本年前三季营收仅增长0.42%，盈利增长18.57%。其中，华能国外增长43%，宝丰动力增长97%，大唐发电增长52%。

　　再望望电气修复行业，其行业指数更是从6月初的1400点涨至现在2243点，5个月涨幅高达60%！

　　其中一个很遑急的原因是：AI的快速发展正在成为电力需乞降电气修复的新增长极，数据中心的算力运作需要大齐且领悟握续的电力供应。有一个很正常的说法是，1吉瓦（GW）的AI算力门径用电量荒谬于260万个家庭。而算力能耗年均增长率率先15%，远高于同时全社会用电量4%至6%的平均增速。

　　除了AI算力需求，还包括工业领域“机器换东谈主”；住户花消升级，新动力汽车、智能家居进步等。背后的营救均是电力和电气修复。

　　国度动力局数据知道，2025年1至9月，宇宙累计完成电力交游量49239亿千瓦时，同比增长7.2%；此外，电网投资规模握续加大，本年1至9月，国度电网完成固定金钱投资超4200亿元，同比增长8.1%。

　　这意味着，电力需求的爆发是多元化可握续的，且具有各人共振的特征。而中国电力修复产业链凭借其完善的供应链和本钱上风，在国外上具有赫然的竞争上风。

　　一个比较典型的例子是光伏。本周光伏板块指数高潮3.5%，龙头股天华新能（300390）高潮30.64%。由于光伏行业产能填塞，该公司年盈利最高曾达 65.85 亿元（2022年），到本年上半年大跌至负1.56亿元。尽管本年前三季净利润仅为3287万元，比拟上年同时的9.23亿元下滑96%，但第三季度单季净利润已达1.89亿元。加之宁德时间（300750）策略入股，后者受让12.95%股权，以第二大鼓出发份成为策略投资者，于是股价出现大涨。

　　相同，隆基绿能（601012）、晶澳科技（002459）、通威股份（600438）等光伏龙头均出现减亏迹象。通威股份尽管前三季度仍亏本52.7亿元，但其上半年亏本49.5亿元，意味着第三季度单季仅亏本3亿元。总计板块回转迹象已很赫然，除了“反内卷”促使光伏产业链迎来加价潮外，光伏还能为AI提供绿色动力基础，缓解其高能耗问题，支握数据中心可握续发展。

　　算作传统产业，石油、电力、电气修复、化工等板块有两个遑急特征：一是周期性特征赫然，二是估值相对较低。如石油行业平均市盈率12.8倍，龙头股中石油10.5倍，中海油9.9倍；电力行业平均市盈率19倍，盈利增长43%的华能国外6.5倍，盈利增长52%的大唐发电7.9倍；化工行业平均市盈率不低，但其龙头股万华化学（600309）16.73倍，盈利增长97%的宝丰动力11.9倍，盈利增长158%的巨化股份（600160）21.8倍。相同，尽管股价涨了不少，电气修复行业的龙头股宁德时间27.6倍，阳光电源（300274）26.3倍。

　　离年底还有不到两个月的技艺，大盘摧毁4000点是夙夜的事。这个时候需要千里下心来九游体育app官网，致密盘考AI时间到来之际的投资策略。