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　　新质坐蓐力在“十五五”瞎想建议中被每每说起，而科技创新则已被摆在国度发展计谋全局的中枢位置。

　　有分析指出，比年来，新质坐蓐力被视为进军的投资干线，跟着新一轮科技立异和产业变革加速冲破，全球科技创新参加空前密集活跃期，科技创新正成为提高坐蓐成果、栽植供给才智、激励潜在增长率的关键助力。因此，建议柔和6G、具身智能等前沿科技边界的市集契机。

　　A

　　6G

　　时期迭代催生周期性机遇

　　跟着5G-A参加边界商用阶段，6G成为全球科技创新焦点边界。从公开信息来看，6G数据传输速率可能达5G的50倍，时延镌汰到5G的格外之一，在峰值速率、时延、流量密度、承接数密度、迁移性、频谱成果、定位才智等方面将远优于5G。

　　在2024年的全球6G发展大会上，国际电信定约已明确6G观点界说，3GPP（第三代合作伙店员划）细目了6G国际模范化时刻表，全球6G发展依然从观点变成阶段步入到时期冲破和模范化有计划阶段。凭证6G鼓动组洽商，2025年至2027年是全球6G模范化有计划阶段，行业将妥贴明确时期范例和实施旅途。2030年前后，6G将参加商用阶段。

　　有分析东谈主士指出，新一轮科技立异和产业变革正促使数字化成为经济增长的新引擎，6G时期可大幅栽植坐蓐神态和国际单干成果；在社会方面，跟着治理主体多元化和社会职业体系网格化，6G时期将支撑更科学精确的决策和动态及时的事件反应，栽植巨匠职业体验，应酬东谈主口老龄化和贫富差距等挑战；在时期方面，与东谈主工智能、大数据等时期相交融，6G的创新冲破将带来通讯性能的量级栽植。

　　纵不雅全球，列国正参照3GPP时刻表鼓动6G研发与配套基础设施资源储备责任。中国高度爱好6G发展，通过加强顶层瞎想、出台一系列利好政策，为6G时期研发与产业鼓动提供撑持。早在2019年，中国便援手IMT-2030（6G）鼓动组，统筹开展6G有计划责任。2025年《政府责任敷陈》初度明确提议发展6G等异日产业。2025年1月，国度发展纠正委等部门印发《国度数据基础设施树立指令》，提议全面鼓动6G收集时期研发创新。2025年4月，工业和信息化部明确提议，将加速鼓动6G时期研发、模范制定、中试考据及产业落地。

　　关于老本市集而言，6G时期的发展持续驱动产业链重构，新兴市集加速成形，而时期迭代背后将催生周期性机遇。从产业链来看，6G结构了了，上游包括有线通讯和无线通讯，中游是收集运营商和内容提供商，卑劣场景包括车联网、卫星导航、物联网模组等在6G场景下最受益的应用标的。此外，据6G时期鼓动组测算数据，至2040年全球智能末端承接边界预测将冲破1216亿台，这一预测突显6G时期对万物智联场景的颠覆性撑持才智，同期有望印证迁移通讯边界“奇数代际冲破时期、偶数代际结尾价值”的周期性章程。

　　从4G、5G到5G-A，市集内的联系观点股从不短少契机。在6G的鼓动进程中，上海证券分析师刘京昭建议投资者柔和卫星通讯边界中的上海瀚讯（300762）、臻镭科技、海格通讯（002465）、震有科技、信维通讯（300136）、盛路通讯（002446）；通讯模组中的移远通讯（603236）、广和通（300638）、日海智能（002313）、好意思格智能（002881）；6G开拓制造商中兴通讯、通宇通讯（002792）、信科迁移；运营商中国迁移（600941）、中国联通（600050）、中国电信（601728）等。

　　后劲股精选

　　上海瀚讯

　　产业全链条布局

　　公司深度参与低轨卫星星座名目树立，是中枢的通讯分系统承研单元。低轨卫星通讯业务依然是公司营收边界增长进军驱动身分之一，公司围绕空间段、大地段和用户端进行全链条布局，关键居品已具备批产拜托才智。空间段，公司领有相控阵天线研制、卫星载荷研制等中枢时期才智，在星上宽带通讯交换组网、星上宽带通讯契约及基带信号处理等关键时期上，进一步定制开发自研模块，驾驭自动化产线进一步压缩成本。大地段，公司中标一体化信关站名目。为保险信关站等居品坐蓐需要，公司上半年新增2100闲居米的坐蓐时局，包括了坐蓐车间、教师车间以及居品库房等。浙商证券（601878）指出，公司在无东谈主通讯及末端通讯边界持续深耕，中标某无东谈主分队名目，提供的5G及自组网开拓为该名主义主要通讯技能；为某队研制的轻量化包袱开拓，持续取得订单；为某戒指平台研制的自主网开拓，凯旋转入定型试验阶段，有望在来岁取得批量订货；承研的某大地保险系统通讯开拓，已随系统参加调试阶段，在旷地传输上变成了细密的示范及引申效应。

　　臻镭科技(688270)

　　受益于卫星互联网

　　公司前三季度实现营业收入3.02亿元，同比增长65.76%；实现归母净利润1.01亿元，同比增长598.09%。单季度来看，第三季度公司实现营业收入9751万元，同比增长51.33%；实现归母净利润3864万元，同比增长337.49%。公司功绩守护高增趋势，持续鼓动运营管控才智，并持续受益于居品卑劣行业回暖带来的需求向好，业务边界持续蔓延。卫星互联网赛谈方面，刻下低轨卫星正迎来高频次辐照，公司居品已与行业内主流中枢科研院所及多家上风企业开展合作，已成为国产基础元器件最进军的供应商之一。中航证券指出，公司在各个应用边界的名目和订单持续落地，同期公司也在开拓新的应用边界，扩大居品在多个边界的市集份额。刻下低轨卫星正迎来高频次辐照，公司功绩有望持续受益于卫星互联网树立，访佛公司所处的国防信息化赛谈的卑劣需求有望妥贴复苏，各样居品在无东谈主装备、深海科技等新兴边界的持续拓展，公司收入和净利润有望更进一竿。

　　海格通讯

　　功绩有望企稳回升

　　公司持续开展在芯片、卫星互联网、北斗、智能无东谈主系统、低空经济、6G、机器东谈主、脑机接口、智能穿着等新兴边界的时期研发，积极布局国际市集及拓展民用市集。在卫星通讯边界，公司完成多款居品的在轨实验，积蓄丰富末端研制教授；持续引颈波形骸制迭代，进一步将业务范围从芯片、应用末端、信关站扩大至收集运营及运维职业边界；紧跟产业落地圭表，中标用户首款居品化窄带数据末端；紧执“汽车直连卫星”巨匠化应用机遇，开展多家大型车企乘用车上装测试，为下一步卫星通讯开拓及通导居品量产上车奠定基础。民用市集方面，公司与第二大股东中国迁移持续真切合作，有望在卫星通讯民用边界包括手机和汽车末端边界加速浸透，市集份额可期。华西证券（002926）指出，行业客户订单延缓属于短期波动，随同信息化、无东谈主化趋势持续浸透，预测将拉动公司业务订单复原。全体来看，公司在创新边界AI无东谈主化、卫星互联网以及低空经济的前瞻布局，有望推动公司在“十五五”瞎想时间功绩企稳回升。

　　移远通讯

　　保持高速增长态势

　　公司前三季度实现营业收入178.77亿元，同比增长34.96%；实现归母净利润7.33亿元，同比增长105.65%。第三季度公司实现营业收入63.30亿元，同比增长26.68%，环比增长0.08%；实现归母净利润2.62亿元，同比增长78.11%，环比增长1.18%。随同AI与5G深度交融持续浸透，公司当作全球物联网模组龙头，深度受益于物联网智能化升级趋势，营收持续增长。兴业证券指出，公司从通讯模组供应商向“模组+天线+平台+照顾决策”的一站式职业提供者计谋升级，模组业务与新兴全体照顾决策业务协同发力，驱动公司营收高增长。其中，车载业务当作进军增长引擎之一，公司已为全球60多家Tier1级别供应商和40多家整车厂提供职业。公司前瞻布局端侧AI，推出“模组+大模子+AI算法+平台”整合的端侧+云侧AI大模子照顾决策，5G模组、AI算力模组可无缝对接AI大模子，并积极拓展AI眼镜、AI机器东谈主、AI玩物等新兴边界。

　　好意思格智能

　　双轮驱动功绩成长

　　公司持续扩大模组居品应用边界、栽植模组居品价值，针对传统数传模组则继续扩大居品遮蔽面。公司相持以4G/5G新一代通讯时期、安卓底层开发、AI算力应用场景下的照顾决策才智为中枢，跟着高算力模组居品应用范围扩大，以及通用大模子轻量化、小参数行业大模子的继续推出，智能、高算力居品有望为传统行业注入新的增长活力。山西证券指出，公司持续加大外洋市集的业务布局和居品拓展，居品在外洋市集的闻明度继续栽植，外洋市集营收持续快速增长。FWA居品线方面，公司与行业头部主芯片厂商计谋合作，仍在5G-A和5GRedcap制式居品上保持最初地位，兼具成本上风与时期创新的定制化居品继续向全球头部运营商体系浸透。选拔下一代56基带芯片及射频系统，支撑WIFI7照顾决策和10Gb以太网才智，带来高速率、低蔓延、高踏实、高安全的承接体验，并支撑选配毫米波频段。FWA居品线继续完善，故意于北好意思等外洋市集开拓，为公司外洋业务带来增长能源。

　　B

　　具身智能

　　万亿市集有待挖掘

　　“十五五”瞎想建议发布，在前瞻布局异日产业中，推动具身智能成为新的经济增长点被重心说起。随提神磅瞎想的出台，具身智能边界发展有望参加加速期。

　　从具身智能发展角度来看，2022年特斯拉当作行业先驱推出Optimus原型机，全球东谈主形机器东谈主产业参加快速发缓期。2022年—2024年，继特斯拉之后，国表里大齐企业参加东谈主形机器东谈主边界，变成了多元化竞争阵势。据企查查数据，2024年国内东谈主形机器东谈主企业注册量为104家，同比增速达104%，东谈主形机器东谈主联系企业注册量大幅增长。老本市集方面，东谈主形机器东谈主成为投融资热门。2025年1—7月，国内东谈主形机器东谈主行业融资达101起，融资额卓越260亿元，依然卓越2024年全年，老本市集热度飞腾。

　　有分析东谈主士指出，2022年—2025年为行业发展第一阶段，居品从实验室初步走向产业化；2025年之后参加量产应用的第二阶段，本色与小脑时期道路缓缓不断。硬件型企业需要重心柔和的，一是量产制造才智，能否快速从小批量手工产线迈向大边界量产，保险性能和一致性条款完成订单拜托；二是持续迭代降本的才智，能否通过边界化坐蓐摊薄成本。

　　“具身智能是东谈主工智能下一个波涛。”中国星河（601881）证券分析师曾韬暗意，“具身智能=念念考的大脑+感知和举止”的体魄，其中枢价值是推动AI大边界买卖化与产业化，将推动成果、模式重构。中国布局具身智能意旨在于两方面：全球竞争下的先发夹位、新质坐蓐力的引擎作用。以史为鉴看异日，具身智能发展重在硬件照顾决策追求更极致的性能冲破，全新工业瞎想有望重塑供应链体系。此外，更中枢的是数据、模子等软实力冲破。具身智能竞争阵势或将以新的逻辑实现重塑。

　　从市集出息来看，具身智能产业已迈入智能化发展的新阶段，时期研发、量产落地及买卖应用等多维度迎来越过式发展，万亿市集有待挖掘。有行业东谈主士指出，具身智能市集边界快速扩容，异日出息重大，预测2026年将超万亿元。具身代表东谈主形机器东谈主有望率先在工业边界实现应用，随后妥贴扩展至买卖职业、家庭活命边界，到2040年市集边界有望达到近3万亿元水平。

　　相较于其他新质坐蓐力产业，刻下具身智能的鼓动速率、远期空间等均具备上风。其中，东谈主形机器东谈主标的是重中之重，各时期道路尚未不断，各才智均存在相反化或边缘变化较大的重心保举标的。曾韬建议投资者柔和电新边界中的汇川时期（300124）、卧龙电驱（600580）、震裕科技（300953）、雷赛智能（002979）、鸣志电器（603728）、富临精工（300432）、星源材质（300568）、捷昌驱动（603583）、鸣志电器等；机械边界中的三花智控（002050）、绿的谐波、丰立智能（301368）、中鼎力德（002896）、五洲新春（603667）、恒立液压（601100）、浙江荣泰（603119）、兆威机电（003021）、鼎智科技、汉威科技（300007）、福莱新材（605488）等。

　　后劲股精选

　　汇川时期

　　居品布局妥贴完善

　　2025年前三季度公司实现营业收入316.63亿元，同比增长24.67%；实现归母净利润42.54亿元，同比增长26.84%；实现扣非归母净利润38.88亿元，同比增长24.03%。2025年前三季度，公司通用自动化（含工业机器东谈主）业求实现销售收入约131亿元，同比增长约20%。其中，通用变频器居品实现销售收入约40.5亿元，通用伺服系统实现销售收入约53.4亿元，工业机器东谈主（含精密机械）实现销售收入约8.7亿元。民生证券指出，公司主要围绕中枢零部件及具身智能场景化照顾决策鼓动东谈主形机器东谈主联系责任。来源，低压高功率驱动器、无框力矩电机及环节模组等居品从样机有计划参加到开发阶段；其次，行星滚柱丝杠居品，为大客户定制高性能直线模组，当今已完成送样责任；临了在具身智能机器东谈主场景化照顾决策方面，围绕上肢部件场景，反应客户和集成商的需求，依托工业及合营臂的时期积蓄，启动了上肢部件的开发责任。全体来看，公司积极布局东谈主形机器东谈主，居品布局妥贴完善。

　　卧龙电驱

　　布局机器东谈主关键部件

　　公司深耕电机行业多年，针对东谈主形机器东谈主行业需要，依然布局高爆发环节模组、伺服驱动器、无框力矩电机、智谋手等东谈主形机器东谈主关键部件。2025年3月，公司与智元机器东谈主实现双向持股，共同鼓动具身智能机器东谈主时期研发与生态树立。公司与智元机器东谈主合作共建的杭州湾具身智能创新中心在7月发布了国内首款面向工业场景的垂域模子“舜造GRP01”。此外，公司已与浙江东谈主形机器东谈主创新中心、云深处等在东谈主形机器东谈主、仿守望器东谈主等边界张开真切合作。国信证券指出，跟着低空经济闹热发展，公司持续布局。不错看到，基于电机边界多年的时期积淀，公司在2019年前瞻布局航空电机，况兼构建了遮蔽无东谈主机、EVTOL、电动飞机等多场景的居品矩阵。2025年6月，公司与沃飞漫空援手合股公司浙江龙飞电驱，专注于为市集提供最大升起分量750公斤至5700公斤适航航空器的电鼓动能源系统及联系居品。此外，公司还与中国商飞、江山星航等主机厂客户达成真切合作，共同鼓动居品研发。

　　震裕科技

　　业务范围继续拓展

　　公司前三季度实现营业收入65.9亿元，同比增长31.5%，实现归母净利润4.1亿元，同比增长138.9%。其中结构件第三季度收入预测17亿元傍边，环比增长卓越20%，刻下满产满销，预测全年收入卓越40%，达到60亿元。在盈利端，预测第三季度毛利率在16%傍边，净利率为7%傍边，环比增长2%—3%，盈利拐点明确。东吴证券指出，公司完成开发整套东谈主形机器东谈主丝杠居品，并实现行星滚柱丝杠—线性施行器—集成仿生臂居品的迭代，同期拓展小型丝杠、行星齿轮模组、涡轮蜗杆等智谋手硬件居品，新址品名目继续结尾。公司刻下半自动线产能120套/天，预测年底两条全自动线落地，预测产能扩产至300套/天。此外，公司洽商投资21亿元树立精密部件制造装备及工艺装备和精密结构件、东谈主形机器东谈主精密模组及零部件名目，一期、二期分袂树立100万套精密部件用制造装备及精密结构件，三期树立100万套东谈主形机器东谈主精密模组及零部件名目，以撑持公司后续业务增长。

　　三花智控

　　新增漫空间有望掀开

　　公司前三季度实现营业收入240.29亿元，同比增长16.9%；实现归母净利润32.42亿元，同比增长40.9%；实现扣非归母净利润30.83亿元，同比增长37.2%。其中第三季度实现营业收入同比增长12.8%，实现归母净利润同比增长43.8%，实现扣非归母净利润同比增长48.8%。受益于下旅客户销量回升以及降本控费收效，公司盈利端实现同比拟高增长。东方证券指出，公司具备机器东谈主施行器先发上风，东谈主形机器东谈主边界化量产有望掀开新增漫空间。公司坚强鼓动机器东谈主机电施行器边界，配合客户进行全系列居品研发、迭代、送样并取得认同，已洽商在杭州及墨西哥树立施行器坐蓐基地。马斯克在股东大会上通知特斯拉将于2026年第一季度发布第三代Optimus，并将树立年产百万台Optimus的坐蓐线，2026年底开动坐蓐，预测2026年东谈主形机器东谈主边界化量产细目性较强，公司有望凭借在机器东谈主施行器边界的先发上风赢得更多市集份额，机器东谈主业务将有望为公司掀开新增漫空间。

　　绿的谐波(688017)

　　加码机器东谈主居品布局

　　公司受益于工业机器东谈主市集需求回暖，谐波延缓器需求同步改善Ninegame九游体育，前三季度功绩快速增长。其中营业收入达到4.07亿元，同比增长47.36%；实现归母净利润0.94亿元，同比增长59.21%；实现扣非归母净利润0.76亿元，同比增长44.21%。东吴证券指出，2024年公司完成了年产50万台精密延缓器扩产名目，洽商于2025年实现产能的稳步爬坡。2024年12月公司定增新募投名目“新一代精密传动装配智能制造名目”也在2025年启动树立，名目建成后预测新增谐波延缓器100万台、机电一体化居品20万台年产能。跟着产能栽植稳步鼓动，公司进一步加码布局东谈主形机器东谈主边界。谐波延缓器方面，公司针对东谈主形机器东谈主行业需求，聚焦谐波延缓器轻量化时期冲破，同等出力情况下实现减重30%以上，同期开发出智谋手适用小型谐波延缓器。丝杠方面，公司依托自主研发的内、外螺纹磨削时期，得胜冲破高精度大承载长命命行星滚柱丝杠，可用于东谈主形机器东谈主直线环节。